El gobierno espera una recesión intensa para 2018. El gráfico presenta una trayectoria del PBI compatible con las pautas anuales propuestas en el PP19, y reproduce una dinámica expuesta por el Ministro de Hacienda ante la Comisión de Presupuesto y Hacienda de la Cámara de Diputados en septiembre de 2018. Luego de la fuerte caída observada en el segundo trimestre de este año, el gobierno espera una contracción adicional semejante para el segundo semestre del 2018. A principios de 2019 la actividad se estabilizaría y comenzaría a crecer rápidamente dando forma a una recuperación “en V”. A pesar de esta recuperación vigorosa, el año 2019 resultaría contractivo producto del arrastre estadístico. De esta forma, la dinámica de contracción-expansión supuesta para la actividad es semejante a los episodios de 2016 y 2014, con la diferencia que la caída del producto (y el aumento posterior) sería cuantitativamente mucho mayor.

Aun bajo este escenario de rápida recuperación, la actividad terminará el año próximo por debajo del pico alcanzado antes de la crisis. Desde una perspectiva de más largo plazo, en 2019 el PBI per cápita estará apenas por encima del correspondiente al año 2007. Según estas proyecciones habremos transitado un período de 12 años prácticamente sin crecimiento económico.